Gini系数是衡量代币持有分布不均衡程度的指标，计算公式为1−∑(pi)²，需剔除交易所地址、合并托管合约并加权活跃度以避免误判。
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一、Gini系数的数学定义与代币场景适配
Gini系数是衡量分布不均衡程度的标准化指标，其数值介于0与1之间。在代币筹码分析中，它量化的是链上地址对代币持有量的分配差异程度，而非传统金融中的收入或财富分布。
1、统计全网可追踪地址的代币持有数量，剔除交易所托管地址与合约地址等非自主控制实体。
2、计算每个有效地址的持币量占全网流通总量的比例，记为pi。
3、对所有pi求平方和，即∑(pi)²。
4、代入公式Gini = 1 − ∑(pi)²，得出最终系数值。
二、Gini系数在代币分析中的三类典型阈值
不同Gini值对应链上持仓结构的本质差异，需结合链上标签数据交叉验证，避免单一指标误判。
1、Gini
2、0.4 ≤ Gini ≤ 0.65：呈现中度集中特征，前100个地址控制约45%–60%流通供应，多见于已完成私募但未大规模释放的项目。
3、Gini > 0.72：属于强集中状态，前10个地址合计持币超68%，此时需核查是否含CEX热账户、基金会锁仓合约或Vesting地址。
三、规避Gini误读的两种关键校验方式
原始Gini值易受地址归集误差干扰，必须通过链上行为数据进行动态修正，否则可能放大集中假象。
1、剔除已知CEX热账户地址：调用Etherscan或Dune Analytics公开标签库，过滤Binance、OKX等交易所热账户对应地址的持币量。
2、合并多重签名与托管合约：识别Gnosis Safe、Tresury合约等链上实体，将其下属子地址持币量合并为单一节点再参与计算。
3、引入活跃度权重：对过去30天无转账记录的地址，将其pi值按0.3倍衰减后再计入∑(pi)²。
