超额抵押通过锁定高于借款价值的资产构建价格缓冲，由智能合约强制执行抵押率阈值；清算机制自动拍卖抵押品，依赖预言机喂价与差异化抵押率设置，并以折扣价和AAVE代币激励清算人。
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一、超额抵押的运行逻辑
超额抵押是去中心化借贷协议维持偿付能力的核心设计，它通过要求用户锁定高于借款价值的资产，构建价格波动缓冲空间。该机制不依赖任何中心化机构背书，仅由链上智能合约强制执行抵押率阈值。
1、用户选择ETH作为抵押品，欲借出1000 DAI；
2、协议设定最低抵押率为150%，系统自动计算所需ETH最低价值为1500美元；
3、若ETH市价下跌导致抵押品估值跌破1500美元，健康因子将低于1，触发清算准备状态；
4、此时用户必须追加ETH或偿还部分DAI，否则抵押仓位进入可清算队列。
二、清算机制的自动执行流程
清算机制是保障协议资产安全的最后防线，由外部清算人调用智能合约完成抵押品拍卖，全过程无需人工干预且不可逆。清算收益来自抵押品折价出售与协议设定的清算罚金。
1、当某仓位健康因子≤1时，其地址被写入清算白名单；
2、任意地址调用清算函数，传入目标仓位ID与清算代币类型；
3、合约校验抵押率并启动荷兰式拍卖，起拍价为抵押品当前预言机报价的90%；
4、首个成功提交有效交易并支付清算手续费的地址获得抵押品所有权。
三、多资产抵押率差异化设置
不同抵押资产因波动性、流动性及链上验证难度存在固有风险差异，协议据此设定非统一抵押率，以动态匹配风险敞口。该策略防止低质量资产稀释整体偿付能力。
1、ETH作为高流动性蓝筹资产，抵押率设为150%；
2、WBTC因跨链桥依赖性较强，抵押率提升至175%；
3、长尾代币如UNI或LINK，抵押率设定为200%并限制单仓上限；
4、LP代币需额外验证底层池深度，仅开放Uniswap V3 0.3%手续费层级池子作为合格抵押品。
四、预言机数据喂价的关键作用
清算是否及时准确，高度依赖链下价格信息在链上的可信映射。预言机负责聚合多个交易所数据并过滤异常值，其输出直接决定抵押率校验结果与清算触发时机。
1、Chainlink节点从Binance、Coinbase、Kraken等6家交易所采集ETH/USD报价；
2、中位数算法剔除最高与最低2个离群值后取剩余4值均值；
3、该均值经时间加权平滑处理，每30分钟更新一次链上存储；
4、若连续3个区块未更新，合约自动冻结新仓位创建并暂停清算执行。
五、清算激励结构设计
为确保极端行情下清算动作仍能快速响应，协议向清算人提供双重经济激励：折扣价获取抵押品 + 协议原生代币奖励。该结构驱动社区节点主动监控风险仓位。
1、清算人以抵押品预言机报价的85%成交，获取价差收益；
2、每笔成功清算赠送5 AAVE代币作为Gas补偿；
3、若清算发生在价格剧烈波动后的前10个区块内，额外发放10 AAVE代币；
4、所有清算奖励从协议储备金池实时划转，不占用存款人利息池。
