合约持仓是否过夜需综合评估隔夜缺口风险、保证金安全边际、流动性深度、资金费率结构及事件驱动敞口五方面：依次量化跳空幅度与事件影响，计算强平阈值，检测盘口挂单与滑点，核查费率成本，验证消息面关联强度。
合约持仓是否过夜需结合市场状态、头寸结构与个人风控能力综合判断。夜间休市期间无法实时干预，价格跳空与流动性缺失可能直接触发强平。
一、评估隔夜缺口风险
隔夜缺口风险取决于历史波动幅度与潜在事件冲击强度，可通过回溯关键时段价格跳空数据量化估算。该评估为后续仓位决策提供数值依据。
1、提取过去30日合约在开盘前15分钟与前一日收盘价的差值，计算平均绝对跳空幅度。
2、识别未来24小时内已知高影响事件，如以太坊网络升级窗口、美联储利率决议发布时间。
3、将历史跳空均值与事件敏感度系数相乘，得出当前持仓的预估缺口风险值。
二、测算保证金安全边际
保证金安全边际反映账户在未追加资金前提下可承受的最大反向波动空间，是判断能否扛过夜间震荡的核心指标。
1、获取当前持仓的维持保证金率与最新标记价格。
2、计算账户权益与维持保证金的比值，该比值低于120%时视为高危区间。
3、反向推导出触发强平的价格阈值，并与最近支撑/阻力位对比，确认是否处于技术脆弱区。
三、检验标的流动性深度
流动性深度决定次日开盘能否以接近预期价格完成平仓，低流动性合约在隔夜后易出现大幅滑点甚至无法成交。
1、查看该合约过去7日22:00–06:00时段的平均盘口挂单量，重点观察买一卖一档位总和。
2、对比同类型主流合约（如BTCUSD与SOLUSD）同期流动性衰减率，若衰减超40%，则判定为高滑点风险。
3、检查该合约最近一次夜间跳空后的首笔成交价与前日收盘价偏差，偏差超3%即提示流动性警报。
四、核查资金费率结构
资金费率直接影响隔夜持仓成本，正向费率持续走高可能加速多头资金流出，加剧价格下行压力。
1、登录合约平台，定位当前持仓合约的资金费率页面，确认费率符号与数值。
2、对比过去7日费率均值，若当前值高于均值2个标准差，表明短期多空失衡加剧。
3、计算持仓规模×费率×时间，得出8小时实际扣费金额，单次扣费超账户权益0.5%即触发成本预警。
五、验证事件驱动敞口
事件驱动敞口衡量持仓方向与即将发布的重大信息之间的逻辑关联强度，高敞口意味着价格易受消息面单边冲击。
1、列出持仓币种对应的核心协议或生态近期公告计划，例如Uniswap V4部署倒计时。
2、检索CoinGecko、Messari等平台中该币种“相关性最高”的宏观变量，如美债收益率、比特币矿工净持仓变化。
3、若任一关联变量将在8小时内发布，且其历史波动对持仓币种影响强度β＞0.7，则必须降低至10%以下仓位或完全离场。
