市值是流通代币数量与市价的乘积，反映市场对当前可交易规模的定价；FDV则基于总供应量计算，仅为理论上限值，不参与实时定价。
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市值是加密资产当前流通代币数量与市价的乘积，反映市场对其现有流通规模的真实定价。
一、市值的基本定义与计算逻辑
市值即流通市值，等于当前价格乘以已进入公开交易市场的代币数量。它仅统计可即时买卖的代币，不包含锁定、未释放或归属团队/投资者但尚未解锁的部分。该数值体现的是当下买方愿意为实际可获得代币支付的总金额。
1、确认该代币在CoinGecko或CoinMarketCap等平台显示的“Circulating Supply”数值。
2、获取该代币在主流交易所的最新成交价格（如Binance、OKX的USDT交易对报价）。
3、将两个数值相乘，所得结果即为该代币的流通市值。
二、全稀释估值（FDV）的构成原理
FDV假设所有计划发行的代币——包括尚未解锁的团队份额、投资人锁仓代币、未来生态激励池代币——全部按当前价格计入估值。其本质是一种理论上限值，而非现实可交易价值。
1、查找项目白皮书或Tokenomics页面中披露的“Total Supply”或“Max Supply”数据。
2、使用与市值计算相同的实时价格作为乘数。
3、将价格与总供应量相乘，得出FDV数值。
三、流通市值更贴近真实市场供需关系
流通市值直接对应交易所挂单深度、实际成交笔数及链上转账活跃度，能准确映射当前买卖力量博弈结果。而FDV中大量代币处于合约锁定状态，无法参与交易，其对应价值不具备即时兑现能力。
1、观察链上大额转账记录，验证是否与流通供应量匹配。
2、比对主流交易所订单簿厚度，确认挂单代币是否来自流通池。
3、检查项目方是否在区块浏览器中标注了锁定合约地址及其解锁时间表。
四、高FDV/流通市值比值隐含抛压风险
当FDV显著高于流通市值时，说明大量代币尚未进入市场。一旦解锁窗口开启，新增供应可能迅速冲击现有买盘，导致价格承压。此时流通市值更能体现抗压能力。
1、计算FDV与流通市值的比值，若超过5倍需重点关注解锁日程。
2、查阅项目官方公告或Token Unlocks追踪平台（如TokenUnlocks.app）确认下一轮解锁规模。
3、监测解锁前72小时链上巨鲸地址余额变动，识别提前转移迹象。
五、流通市值支撑价格发现机制的有效性
交易所撮合系统仅基于流通代币形成价格，所有K线图、技术指标、资金费率均依赖该数据源。FDV不参与任何实时定价过程，无法影响订单簿或成交价格生成。
1、调取Binance BTC/USDT交易对的深度图，确认挂单代币来源为热存储而非锁定合约。
2、查看TradingView中任一币种的Volume Profile分布，其成交量基础均为流通代币成交记录。
3、验证永续合约资金费率计算公式中采用的指数价格，其成分交易所权重仅覆盖流通代币交易量。
