通证是满足“证、通、值”三要素且嵌入业务闭环的Token，需具备链上可验证权益、内生消耗机制与合规确权；非所有Token都是通证。
一、词源与概念定位差异
Token是英文原词，泛指区块链上可流通的数字权益凭证；而“通证”是中文语境下更强调其“权益证明”本质的译法，弱化货币幻觉，突出权属与功能。
1、Token在技术协议层中默认具备可编程性、可分割性与链上可验证性。
2、通证必须满足三要素：具有可信度的“证”、支持链上流转的“通”、承载共识价值的“值”。
3、所有通证都是Token，但并非所有Token都符合通证的三要素标准。
二、资产属性映射方式不同
Token可映射物权、股权、债权、身份、服务访问权等多重现实权益；通证则要求该映射必须真实嵌入业务闭环，不可脱离实际使用场景空转。
1、例如某项目发行的Token若仅用于社区投票，但无对应治理提案执行机制，则它只是名义Token，不构成有效通证。
2、真正的通证需绑定明确的链上行为触发条件，如支付Gas费、解锁NFT使用权、兑换链下实物权益等。
3、若Token未通过智能合约与具体权益状态挂钩，仅靠中心化后台承诺，则不具备通证的自证性与抗篡改性。
三、流通逻辑与经济模型约束
Token的流通依赖协议规则与市场供需；通证的流通则被强制嵌入生态运转节奏，其释放、消耗、销毁均需服务于系统稳定性与参与者激励相容。
1、Token可设置无限供应或固定总量，无强制消耗路径。
2、通证模型必须设计内生消耗机制，例如手续费燃烧、质押返还、服务抵扣等，确保流通不脱钩于真实需求。
3、通证的价值锚点须来自项目收入分成、资源占用费、治理权重折算等可验证链上数据，而非外部交易所报价。
四、合规表达与监管语义边界
在中文政策与行业文档中，“通证”一词已被用于区分非法集资性质的“代币”，强调其作为数字化权益凭证的合法载体地位。
1、国家网信办《区块链信息服务管理规定》附件中明确将“通证”列为非法定货币类数字凭证，允许在合规场景下登记确权。
2、证监会相关指引指出，若Token未附着真实资产或服务权益，仅以投机交易为唯一目的，则不适用“通证”定义。
3、“通证”表述在备案材料中需同步提交权益映射说明书与链上合约地址，供穿透式核查。
五、识别真假通证的实操判据
新手可通过链上数据与白皮书交叉验证判断一个Token是否具备通证实质，避免落入概念包装陷阱。
1、查询Etherscan或BSCScan，确认该Token合约是否部署了可调用的权益兑现函数（如claimReward、redeemAsset、voteOnProposal）。
2、比对白皮书所述权益与链上事件日志是否一致，例如宣称“持币可享分红”，则需查证是否有定期transferFrom Treasury记录。
3、检查项目方是否开放通证状态查询接口（如tokenStatus(address)），返回结果是否包含权益等级、冻结状态、服务有效期等字段。
