穿仓损失首先由穿仓用户的保证金承担，其次由平台风险准备金填补，最后若仍有缺口则通过自动减仓机制由盈利交易者分摊。
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合约交易的“穿仓损失”最终由谁来承担？
在合约交易中，当用户持仓因市场剧烈波动导致亏损超过其账户保证金时，可能发生“穿仓”。此时，交易所会启动风险准备金进行填补。若准备金不足以覆盖全部损失，则通过“自动减仓”机制由盈利方按规则分摊。因此，穿仓损失最终由平台风险基金和部分盈利交易者共同承担，而非由单一个体完全负责。
在合约交易中，“穿仓”是指用户的亏损超过了其账户中的可用保证金，导致负债的情况。理论上，用户最多应仅以其投入的保证金为限承担损失，但极端行情下仍可能出现系统性风险。 为了应对这种情况，大多数交易平台设立了“风险准备金”（Insurance Fund），用于弥补穿仓发生时无法由用户保证金覆盖的亏损部分。当某个用户的仓位被强制平仓后，若其剩余资产不足以支付亏损，平台将动用风险准备金来填补差额，防止债务转嫁给其他用户或平台自身陷入财务问题。 然而，如果市场波动极为剧烈，多个仓位同时穿仓，风险准备金可能不足以覆盖全部损失。这时，交易平台通常会启动“自动减仓机制”（Auto-Deleveraging, ADL）。该机制按照盈利仓位的盈利程度、杠杆高低等因素，依次减少（即强制平掉）部分盈利方的仓位，以逐步抵消穿仓带来的缺口。这意味着，在极端情况下，部分盈利交易者可能被迫提前平仓，无法完全享受原有持仓的利润。 因此，穿仓损失的承担顺序通常是：首先由穿仓用户的保证金承担；其次由平台风险准备金填补；最后，若仍有缺口，则通过ADL机制由盈利交易者间接承担。这种机制设计旨在维护市场的整体稳定，避免系统性风险扩散。
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