在加密货币市场中，每位投资者最终都会选择自己偏好的风格——无论是深入的基本面研究（代币经济学、叙事、资金流向），还是短期交易。但无论你的基本面多么强大，如果没有基本的技术分析能力，在市场逆转时很容易迷失方向。加密货币的真正成功需要掌握所有层面——基本面分析、技术分析和链上分析——才能解读市场、适应并生存于波动之中。
本指南涵盖了每个认真的市场参与者必须了解的最基本但实用的加密指标——不仅用于交易，还用于跟踪资本流动、识别趋势以及在加密不可预测的环境中管理风险。
1.比特币分析（BTC）
a. 比特币走势图
比特币不仅是领先的资产，它还是整个加密生态系统的脉搏。
BTC 的每一次波动——无论是短期上涨还是回调——都会对山寨币、稳定币收益率和 DeFi 流动性产生连锁反应。
这就是为什么即使是基本面研究人员和长期投资者也必须掌握比特币的技术结构，以便尽早发现机会、风险和趋势转变。
b. 比特币优势（BTC.D）
BTC 主导地位衡量的是比特币的市值占加密货币总市值的百分比。
这是显示 BTC 和山寨币之间资金轮换的经典指标。
解释：
- BTC.D 上涨 → 比特币表现优异；山寨币可能会整合或修正。
- BTC.D 下跌 → 资金正在转向山寨币；山寨币季节可能即将开始。
例如： 2025 年 1 月，BTC.D 从 48% 下跌至 43%，与 SOL、ETH 和 AI 代理叙事的爆炸性反弹相吻合。
用例： BTC.D 帮助交易者衡量整体市场情绪，发现山寨币的轮换，并确定何时在 BTC 和山寨币之间转移风险敞口。
c. BTC CME缺口
芝商所缺口指的是芝商所期货交易所周五收盘价与周一开盘价之间的价格差。由于芝商所周末暂停交易，而加密货币交易全天候进行，因此这些缺口自然会出现。
主要见解：
- 价格通常会“填补缺口”，回到 CME 开盘水平。
- 反映机构交易者的定位和潜在操纵。
- 后ETF时代可能会降低CME的影响，但这些差距仍然是有用的技术参考。
2.稳定币主导地位与流量追踪
稳定币主导地位衡量的是稳定币市值在加密货币总市值中的份额——本质上是等待重新进入 BTC 或山寨币的市场现金储备。
2.1. 稳定币主导地位变动的含义
- 主导地位上升 → 投资者为了避险，从加密货币转向稳定资产。通常发生在 BTC 暴跌或市场恐慌加剧时。
- 主导地位下降→资金重新转向风险资产，预示着早期上升趋势阶段或 altseason。
例子：
2024 年 12 月至 2025 年 1 月期间，USDT.D 从 6% 下跌至 3%，与 AI-Agent 趋势的爆发性反弹相吻合。
2.2. 稳定币的关键行为
USDT
- 代表 CEX 流动性和零售流量。
- USDT 供应量的强劲增长通常先于市场 FOMO。
- 通过 USDT 供应增长或 USDT 净流量进行跟踪。
USDC：
- 反映机构和 DeFi 流动性。
- 由于资金闲置，避险阶段 USDC 供应量上升。
- 负净流量（提款）通常表示机构重新进入市场。
3.“总”图表——解读市场资本流动
总体图表（Total、Total2、Total3）可视化整个加密货币市场的宏观流动性，帮助交易者了解资金流向。
3.1. 总计（整个加密货币市值）
代表加密货币总市值，包括 BTC、ETH 和所有山寨币。
目的：
- 衡量整体市场的扩张或收缩。
- 当道达尔以持续增长突破阻力时，它确认了宏观上升趋势。
示例：从 2024 年 9 月到 2025 年初，总额从 2 万亿美元上涨到 4 万亿美元，标志着加密货币寒冬过后以 BTC 和 ETH 为首的强劲复苏。
应用：结合 EMA 34/89 进行长期趋势验证。如果 Total 创下新高，而 BTC.D 持平或下跌，则预示着山寨币资金流入。
3.2. 总计2（不含比特币）
Total2 衡量不包含 BTC 的加密货币市值，从而隔离山寨币的强度。
解释：
- 当 Total2 的上涨速度快于 Total 时，资本就会转向山寨币。
- 当 Total2 下跌而 BTC 保持不变时，投资者就会躲进 BTC（避险）。
示例： 2025 年 3 月，BTC 保持在 6.5 万美元左右，但在 ETH、SOL、BNB、SEI 和 SUI 的推动下，Total2 从 8200 亿美元飙升至 1.05 万亿美元。
用例：结合 Total2 + BTC.D：
- Total2 ↑ + BTC.D ↓ → Altseason 已确认。
- 跟踪 RSI（>60）以确认山寨币的持续强势。
3.3.总计3 （不包括BTC和ETH）
反映中型和小型山寨币的市值——最纯粹的投机指标。
解释：
- Total3 上涨 = 投机性 altseason。
- Total3 下跌 = 资本撤退至 BTC/稳定（避险）。
示例：从 2024 年 9 月到 2025 年初，在 Solana 迷因季（BONK、WIF）以及人工智能、风险加权资产 ( RWA ) 、DeFi 2.0 等热门趋势的推动下，Total3 从 5000 亿美元跃升至 1 万亿美元。到 2025 年 7 月，随着 BTC.D 反转上行，Total3 跌至 5200 亿美元，标志着资本退出风险资产。
用例：结合 Total3 + USDT.D：
- Total3 ↑ + USDT.D ↓ → 资金流入山寨币。
- Total3 向下 + USDT.D 向上 → 防御阶段，山寨币被抛售。使用 EMA100 + RSI50 判断中期反转时机。
4.热门货币及 Alt/BTC 对
4.1. 热门货币（BTC、ETH、SOL、BNB）
这些领导者决定了市场的整体方向。当他们同步行动时，整个市场就会跟随。
应用：
- 成交量：确认趋势强度。
- 价格上涨+成交量上涨=强劲走势。
- MACD：看涨交叉 = 可持续上升趋势。
- EMA 34–89–200：定义动态支撑/阻力。
- 价格高于 EMA 34/89 = 短期/中期看涨。
例如： BTC +5%、ETH +8%、SOL +7% 且交易量激增 = altseason 形成的早期迹象。
4.2. 山寨币/BTC 对
这些货币对衡量了山寨币与比特币的相对强度，是发现资本轮换的关键。
解释：
- Alt/BTC 上涨 → Alts 表现优异 → 资金流出 BTC。
- Alt/BTC 下跌 → Alts 滞后 → 资本撤回 BTC。
应用：
相对强弱指数（RSI）：
- 70 = 超买；可能出现修正。
EMA + MACD：EMA34 突破 EMA89 + MACD 看涨交叉 =山寨币流入信号。
示例： ETH/BTC 上涨 0.070 → 0.080，而 BTC 横盘整理 → ETH 表现优异 → 潜在的早期山寨季。
5.加密货币分析中的关键技术指标
5.1. RSI（相对强弱指数）
衡量价格动量（0-100），显示超买/超卖状况。
阅读：
- RSI > 70 → 超买，可能回调。
- RSI
- RSI ≈ 50 → 横盘市场。
应用：
- BTC 或 Total3 保持 RSI 55–65 → 健康可持续的上升趋势（不是 FOMO）。
- RSI > 70 且持有 > 60 的山寨币→强劲趋势确认。
示例： 2025 年 2 月，SOL 的 RSI 突破 80，标志着反转前的疲惫顶峰。
5.2. 成交量
代表特定时期内的总交易量——显示流动性和信念。
解释：
- 价格上涨但成交量下跌→走势疲软，可能为假突破。
- 价格↑+成交量↑→强劲，真实流入。
- 横向范围内成交量较大→即将突破。
应用：
- 底部成交量大=积累。
- 顶部容量大=分布。
- 与 EMA 结合进行趋势确认。
5.3. MACD（移动平均收敛散度）
通过 EMA12 和 EMA26 之间的关系显示动量。
阅读：
- MACD 穿过信号上方 → 看涨。
- MACD 向下穿越信号 → 看跌。
- 差距越大=趋势越强。
应用：最适合用于一日或一周时间框架的趋势反转。当MACD向上交叉+RSI>55+成交量上升→强势确认趋势延续。
5.4. EMA（指数移动平均线）
加权移动平均线更加重视近期价格。
在加密货币中，由于波动性较高，EMA34、EMA89 和 EMA200 被广泛使用。
意义：
- EMA34：短期动量→进入/退出时机。
- EMA89：中期趋势稳定→如果价格保持在上面，则趋势健康。
- EMA200：长期情绪障碍。
- 价格高于 EMA200 = 牛市阶段。
- 价格低于 EMA200 = 熊市或积累区。
6.结论
理解这些指标并不能让你成为预言家，但它能让你在混乱中保持清醒。在加密货币领域，目标并非预测每一个动向，而是解读资本流向、管理风险，并生存足够长的时间，以赶上下一个大周期。
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