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在币圈，合约交易是一种常见的派生品交易方式。它允许交易者在不实际持有基础加密货币的情况下，对未来某个时间点或价格进行投机或对冲。合约有不同的类型，其中一种就是带有明确到期日的交割合约。
什么是币圈合约交割？
1. 合约交割指的是合约到达其预定的到期日或交割日。
2. 到期日是合约生命周期的终点，在此日期之后，合约将不再有效进行交易。
3. 在传统金融市场，一些合约会进行实物交割，即实际转移标的资产。但在币圈，加密货币合约绝大多数采用现金交割。
4. 现金交割意味着在交割时，交易双方根据合约到期时的市场价格，计算盈亏，并以稳定币（如USDT）或其他指定货币进行结算，而不会涉及实际的比特币或以太坊等加密货币的转移。
5. 交割过程确保合约的未平仓头寸在到期时得到处理，将浮动盈亏转化为实际的已实现盈亏。
交割如何影响未平仓合约？
1. 当交割日到来时，所有在交易所持有该特定到期日合约的未平仓头寸都会被处理。
2. 交易所会采用一个事先确定的交割价格来计算所有未平仓头寸的最终盈亏。
3. 交割价格通常是基于交割日前一段时间内多个交易所的现货价格或合约价格的平均值，以避免市场操纵对交割价格的影响。
4. 计算出的盈亏将直接从交易者的合约账户余额中扣除或增加。
5. 完成盈亏结算后，这些到期合约的头寸就会被关闭，不再存在。
交割会强制平仓吗？
1. 交割本身不等于强制平仓。
2. 强制平仓通常发生在交易者的保证金水平低于维持保证金要求时，无论合约是否到期。
3. 交割是一个正常的合约到期处理流程，它按照既定的规则和价格计算盈亏并关闭头寸。
4. 交易者如果持有到期合约至交割时刻，其头寸会被按照交割价格进行结算并关闭，这不是由保证金不足引起的平仓。
5. 交易者可以在交割日到来之前，选择主动平仓（即提前关闭头寸），以避免在交割时进行结算。
6. 持有合约到交割是交易者的一种选择，其风险和收益取决于交割价格与开仓价格的差异，以及交易者账户的保证金状况。只有当结算导致的亏损使得账户保证金不足时，才可能引发后续其他仓位的强平，但这并非交割本身的直接后果。
现金交割的特点
1. 现金交割简化了交易流程，避免了实物资产的转移难题。
2. 币圈的现金交割合约通常以稳定币进行结算，这对于习惯于法币或稳定币本位的交易者更为友好。
3. 采用现金交割可以降低交易成本和操作复杂性。
4. 交易者无需担心如何接收或存储实际的加密货币资产。
5. 现金交割是币圈合约市场的主流模式，尤其适用于永续合约和大多数定期合约。
